财新传媒
2015年03月12日 12:47

存量债务置换对银行真的利好吗?

近日,受地方政府债务置换利好消息的推动,3月12日银行股大幅度飙升,推升大盘大幅度飙升,对此,市场无疑解读为地方政府债务置换利好银行股。然而,事实真的如此吗?

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2015年02月05日 01:33

央妈立春降准 莫以传统思维看明天

立春央行降准,综合各方观点,离不开对冲外汇流出、通过降准投放长期流动性,提高货币乘数,保持广义货币的合理增速和适度的流动性;对冲经济下滑的压力,加大稳增长的货币投放力度,在地方稳增长发愁资金哪里来的情况下,增加金融机构货币投放规模无疑成为重要的手段之一。

降准释放基础货币利好银行、保险等金融机构毋庸......

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2014年10月16日 06:09

资产证券化的时代意义

从国内资产证券化的发展现状看,显然已经严重落后于国内金融市场的内在需求,和当前银行信贷容量、基础资产的证券化需求严重脱离。在国内房地产市场萎靡且存在投资天花板效应,国内社会融资成本高企、影子银行体系侵扰金融系统风险、利率市场化推进等多种因素困扰下,致力于以资产证券化为代表的多层次资本体系显然有着重要的战略意义。

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2014年07月31日 17:23

降价不如限产 效果仍看组合拳

近日,神华、中煤、同煤等各大型煤企再次下调煤炭价格,推动国内煤炭市场价格再次走低,秦皇岛5500大卡动力煤更是连续9周下跌,创下2007年以来的最低水平。同时,煤炭上市公司公布的业绩普遍不理想,利润降幅超过50%早已不再罕见,但令人欣喜的事,国内煤炭企业减产保价终于露出水面,虽然协会层面的减产效果仍待观察,但也算是为未来煤炭市场企稳回升奠定了初步基础。

7月28日,神华再次下调煤炭价格,这是神华自6月26日以来第五次下调煤炭价格,随后其......

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2014年07月31日 17:22

新型煤化工热潮必要的降温还需持续

近日,国家能源局下发《关于规范煤制油、煤制天然气产业科学有序发展的通知》,通知明确了适度发展煤制油、煤制天然气等煤化工项目,对于我国能源安全、实现煤炭清洁利用的重要意义,但同时明确指出,当前一些地区新建项目的积极性很高,出现了一些不顾环境、水资源现状和技术、经济实力而盲目发展的现象。正是针对这种情况,国家能源局才正式下文,寄望能够规范以煤制气、煤制油为代表的新型煤化工项目。

自2013年新型煤化工项目审批开闸以来,在国内煤......

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2014年07月31日 17:21

品味两大煤企接连降价背后的韵味

7月15日、16日,神华、中煤两大煤企再次扮演调价角色,其中神华5500大卡动力煤长协价再次下调5元/吨,至490元/吨;中煤将各煤种价格再度下调5元/吨。而从近期大型煤企的降价情况来看,神华在不足一月的时间里,煤炭销售价格连降5次,累计降幅超过30元/吨,而两大煤企引领的调降煤炭价格,无疑让身处寒冬的煤炭企业雪上加霜。

从最近一次两大煤企的调价内容看,神华出台的调价政策,5500大卡动力煤长协价再次下调5元/吨,至490元/吨。如果采取现汇结算,最......

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2014年07月31日 17:20

财务压力视角下的煤炭去投资化

近日,山西省统计局发布消息称,今年前5个月,山西省煤炭工业投资完成276.7亿元,同比下降14.7%,占全省工业投资的比重为25.3%,同比下降7.4个百分点。且当地2012年和2013年的煤炭工业投资热潮已经开始显退,非煤产业比重明显上升。

翻开国家统计局的数据,我们也能明显的看出国内煤炭行业投资增速放缓,2014年1-5月份国内煤炭开采和洗选业固定资产投资1321亿元,同比下降3.7%,增速比1-4月份降低2.3个百分点。煤炭行业投资增速远远低于同期国内固定资产......

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2014年06月18日 16:26

资源出口国的政策效应不宜高估

资源出口国的政策效应不宜高估

文章摘要:印尼出口政策对的拉动效应,刺激各路研究机构纷纷看涨和印尼相关的矿产品,结合近期印尼当局的矿产品出口政策调整,以及中国稀土钨钼案带来的政策借鉴,事实上却未必会如此,未来相关产品价格走势可能完全背离目前的上行方向。

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2014年06月11日 16:11

大唐克旗煤制气投产即检修问题并非个案

近日,媒体透露大唐内蒙古克旗煤制天然气示范项目在投运入网仅一个月左右的时间就突然停产,原计划3月底恢复运行,但至今仍处于检修状态。对于国内煤制气行业而言,虽然有着较为成熟的技术,但行业经验并不充足,大肆建设带来的赶工期问题并非罕见,且由于不同地区的煤质、实际运行的技术障碍等等,或许已经预示着大唐克旗煤制气投产即检修问题对于国内煤化工行业而言并非个案。

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2014年06月11日 16:11

煤企能否引领国企混合所有制改革的大旗

自2014年政府工作报告将混合所有制作为基本经济制度写进中央文件,并作为未来国企改革的重要方向以来,不管是各地频现的国企改革规划、还是大型央企的混合所有制改革方案,都可以说是不绝于耳,而近期贵州盘江集团旗下企业引入民资,不但拉开了贵州28家国企改革的序幕,同样揭开了国内煤企国企改革的大幕。

前期只闻大型央企在国资改革......

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2014年06月11日 16:10

不妨为各地的部分煤炭“救市”政策喝声彩

自2013年7月山西省出台《促进全省煤炭经济转变发展方式的20条措施》以来,不管来自于顶层的,还是各省市的煤炭救市政策都可以说是相当频繁,如国务院下发的关于促进煤炭行业平稳运行的意见,内蒙古出台多项优惠政策支持重点煤炭企业发展等等,无不体现出各地煤炭产区对于煤市困境下扶持煤炭行业发展的急切心理。

虽然安邦(ANBOUND)在......

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2014年06月11日 16:09

铜钼视角下国际氧化钼价格回归

2014年至今,在铜、铁矿石等大宗商品的整体疲软下,要说哪种金属价格涨幅居前,人们自然会不约而同的想起黄金和伦镍。2014年黄金价格的触底反弹、国际镍价在印尼矿产出口政策限制以及乌克兰危机等因素推动下持续上扬,但二者相对于国际钼价格仍显得逊色一些。

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2014年06月11日 16:08

乌克兰危机视角下国际氧化钼价格飙升

国际钼价涨幅超过50%  乌克兰危机似乎能带来一点思路

近日,对国际钼价格的大幅度飙升,总是百思不得其解,无论是前期的铜钼成本转换视角,还是市场需求恢复下的视角来看,似乎都难以令人绝对信服。如果从中国WTO钨钼......

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2014年06月11日 16:07

国际钼价上涨真不会影响金钼业绩吗?未必如此

近日媒体刊述,金钼股份:钼价上涨不会影响近期业绩,文章指出:由于金钼股份产品以内销为主,而国内钼价涨幅较小,因此对公司近期业绩不会有影响。金钼股份董秘秦国政在业绩说明会上表示,今年初至今国际市场《MW》氧化钼价格涨幅超过四成。而公司财务总监余和明也表示,近期国际钼价虽有所回升,但国内价格变化不大。目前国内钼铁市场报价主要在9.4万元/吨~9.8万元/吨,相较于月前价格涨幅仅有4%。

或许,从以上言论可以看出国际钼价上涨对金钼......

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2014年06月11日 16:05

青岛港事件未必意味着国内贸易融资终结

近日高盛解读青岛港融资抵押品调查事件,针对铜价,高盛继续看空铜价(2014年底6200美元/吨),并表示青岛港事件可能导致融资交易快速关闭。个人认为国内货币政策、融资贸易体量、国内外利差短期难改等等,或许都意味着贸易融资仍将延续!

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